중국 제조업 공장 [신화 = 연합뉴스]



중국 제조업 경기가 2025년 12월에 9개월 만에 확장 국면으로 전환됐다. 제조업과 서비스업 지표가 동시에 기준선을 웃돌고 물가도 디플레이션 국면에서 벗어나는 흐름을 보이면서 2025년 연말 중국 경기가 일단 바닥을 통과했다는 신호가 포착됐다.

중국 국가통계국은 31일 2025년 12월 제조업 구매관리자지수(PMI)가 50.1을 기록했다고 발표했다. 지난해 11월 49.2에서 0.9포인트 상승한 수치로 모바일바다이야기 기준선인 50을 웃돌며 4월 이후 이어졌던 8개월 연속 위축 흐름을 끊었다. 이는 블룸버그가 집계한 시장 예상치(49.2)도 웃도는 결과다. 국가통계국은 보도자료에서 “생산과 수요가 모두 확대됐다”고 설명했다.




중국 정부는 이번 반등이 제조업에 국한되지 않 야마토게임 았다면서 반기고 있다.

12월 서비스업과 건설업을 포함한 중국 비제조업 PMI는 50.2로 전월 49.5에서 0.7포인트 상승했다. 제조업과 비제조업을 합산한 종합 PMI도 50.7로 한 달 만에 1포인트 올랐다. 제조업과 서비스업이 동시에 확장 국면에 들어선 것은 2025년 들어 처음이다.
이와 관련 오션파라다이스게임 해 블룸버그는 “제조업 생산과 신규 주문 지표가 함께 개선됐고, 조사 대상 산업 다수에서 업황이 나아졌다”며 긍정적으로 해석했다. 로이터통신 또한 “연말을 앞둔 주문 증가와 재정 집행 효과가 제조업 지표를 끌어올렸다”고 분석했다.
이 같은 흐름은 같은 날 발표된 민간 조사에서도 확인됐다. 민간 제조업 PMI는 지난해 12월 50.1로 집계 오션파라다이스릴게임 돼 11월 49.9에서 올라 기준선을 넘어섰다.




이 지표는 공식 PMI와 조사 대상·표본이 달라 민간 기업과 중소기업의 체감 경기를 상대적으로 더 반영하는 것으로 알려졌다. 공식 지표에 이어 민간 지표까지 동시에 확장 국면에 진입하자 외신들은 “제조업 전반에 뽀빠이릴게임 서 개선 신호가 함께 나타났다”고 평가하고 있다.

다만 반등 성격을 두고는 중국 정부의 시각과 다소 엇갈린다. 로이터는 12월 PMI가 회복한 배경에 대해 “연말 재정 지출과 정책 효과에 따른 월별 변동의 영향이 크다”고 전하며 구조적인 경기 회복으로 이어질지는 아직 판단하기 이르다고 지적했다. 블룸버그 역시 투자와 소비, 산업 생산 등 실물 지표는 여전히 약한 흐름을 보이고 있다고 평가했다.
실제 물가 지표에서도 엇갈린 흐름이 나타난다.
중국 국가통계국에 따르면 지난해 11월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기 대비 0.7% 상승해 두 달 연속 플러스를 기록했다. 지난해 8~9월 마이너스를 기록했던 CPI가 10월부터 반등한 흐름을 이어간 것이다.



중국 장쑤성의 한 태양광 패널 공장 [AFP = 연합뉴스]



국가통계국은 식품 가격이 하락세를 멈추고 상승 전환한 점이 CPI 상승을 이끌었다고 설명했다. 반면 생산자물가지수(PPI)는 지난해 11월에도 전년 동기 대비 2.2% 하락해 기업 부문에서는 디플레이션 압박이 여전히 이어지고 있다.

중국 정부는 경기 부양 기조를 올해도 이어가겠다는 입장이다.
중국 국가발전개혁위원회는 2026년 소비 진작을 위해 가전과 전자제품, 전기차 교체를 지원하는 보조금 정책을 지속하고 이를 위해 1차로 625억위안(약 90억달러) 규모 재원을 초장기 특별국채 발행으로 조달하겠다고 밝혔다.
2025년에는 자동차와 스마트폰, 가전제품 구매를 지원하기 위해 총 3000억위안의 보조금이 배정됐으며, 이는 2024년의 두 배였다. 블룸버그는 “2026년 전체 보조금 규모는 아직 확정되지 않았고 연중 경기 상황에 따라 추가 편성 여부가 결정될 전망”이라고 전했다.
부동산과 제조업을 겨냥한 보완책도 병행되고 있다. 중국 재정부는 주택을 일정 기간 이상 보유한 뒤 매도할 경우 부가가치세를 면제하는 세제 완화 조치를 연장했다. 동시에 장쑤성과 광둥성 등 주요 공업 지역은 전력 요금을 인하하기로 하며 기업의 비용 부담을 낮췄다.